认知偏差:什么是双曲折现?

23-01-05 banq

双曲贴现(Hyperbolic Discounting)指的是人们越来越倾向于选择一个较小的早期奖励而不是一个较大的晚期奖励,因为延迟发生得更早而不是更晚。

双曲贴现已被应用于广泛的现象。这些包括意志力、健康结果、长期消费选择和个人财务决策的失误。

当提供较大的奖励以换取等待一定的时间时,人们的行为就会减少;当奖励发生在更远的未来时,人们就不会那么冲动了(即选择等待)。
换句话说:当等待接近现在时,人们会更多地避免等待。

相对于眼前的快乐,对未来回报进行贴现的概念由来已久。

新古典主义经济学的观点假定:
人们每等待一个单位的时间,就会对未来的回报打一个固定的折扣。如果折扣率是每年10%,那么一个人应该同样喜欢现在的100美元和一年后的110美元。
同样,这个人也应该同样喜欢一年后的100美元和两年后的110美元。
根据这种观点(称为指数贴现),人们对未来奖励的贴现量只取决于未来的长度,也就是只取决于等待时间的长短,以及在不同的等待时间内不变的贴现率。

等待时间
尽管指数贴现在经济学中被广泛使用,但大量的证据表明,它并不能解释人们对未来的期望:
当延迟发生的时间较早时,人们的选择就像他们以更大的比率折现未来的回报。
举例来说,许多人喜欢现在的100美元而不是一天后的110美元,但很少有人喜欢30天后的100美元而不是31天后的110美元。
看来,如果等待发生在一个月后,人们宁愿等待1天后的10美元。

然而,如果他们必须现在就等待,他们则倾向于相反的情况。

更为普遍的是,人们对未来奖励的折扣率随着延迟时间的增加而下降。
这种现象被心理学家理查德-赫恩斯坦称为双曲折现。

有几个原因可以解释为什么人们会理性地选择现在较小的奖励而不是以后较大的奖励:
总而言之,即使在面对同样的确切的选择时,人们在短期内表现得很冲动,但在长期内却表现得更有耐心。

如何应用
对个人幸福特别重要的是,双曲折现与成瘾和自我控制问题有关:
举例来说,超重的人可能意识到他们需要通过更多的运动和更好的饮食来改善他们的健康。对于未来,他们发誓放弃所有的短期诱惑,以换取更大的长期回报,即改善健康。
据推测,他们之所以选择这样做,是因为他们对遥远的未来的所有回报使用了一个小的贴现率。
然而,在他们的下一顿饭后,他们忍不住要吃巧克力、蛋糕作为甜点。他们把注意力集中在巧克力蛋糕所能提供的即时快乐上,而对未来更好的健康回报大打折扣。
吃完蛋糕后,他们可能再次打算遵循未来的饮食习惯。
他们相信,下一次他们能够拒绝吃蛋糕。

尽管这些人真的想遵循改善健康所需的方案,但短期偏离所带来的直接回报淹没了未来健康饮食所带来的高额折扣与好处。

人们过于关注一件物品在当前的消费率下能提供多少快乐。他们应该也应该考虑到等待消费某项物品所能获得的潜在快乐。
例如:一个月吃一次的牛排大餐可能特别令人愉快,但如果隔天吃一次就变得就没有什么特别的了。
他们过于频繁地选择他们目前的最爱(如牛排),而不是为未来的情况保留它们的特殊性。

经济学家大卫-莱布森(David Laibson)也用双曲折现来解释为什么人们同时拥有高利率的巨额信用卡债务和以较低利率增长的退休前财富:
财富以较低的利率增长。正如双曲折现法所预测的那样,今天买东西所带来的回报往往超过了未来付款的折现的不快,这导致了可观的信用卡债务。然而,当考虑到他们的退休储蓄时,人们对延迟的回报使用了一个小得多的折扣率。

与双曲折现率相一致:人们的投资行为在长期内表现出耐心,而在短期内则表现出不耐烦。
人们选择积累大量的信用卡债务的同时,却谨慎地在房屋和退休计划中积累财富。