什么是财务建模以及如何构建它？

财务建模被定义为开发数学模型或企业财务表示的过程。它涉及使用电子表格、许多金融工具和定量方法来预测和分析公司的财务业绩。财务建模的主要目标是在深入了解各种情况的财务后果的基础上做出明智的公司决策。

财务模型的用途
金融模型应用于许多不同的经济部门和金融领域。以下是金融模型的一些典型应用，

1. 预测和业务规划：使用基于假设和过去数据的财务模型对组织的财务健康状况进行评估。这有利于未来规划、目标制定和有效的资源分配。
2. 成本估算： 预算是详细的计划，概述了给定时期的预期收入、支出和现金流量。它们是由组织使用财务模型创建的。预算有助于分配资源和管理财务。
3. 估值： 为了评估公司、计划或投资，财务模型是必要的。估值模型经常采用先前交易、可比公司分析 (CCA) 和贴现现金流 (DCF) 等技术。
4. 投资分析： 个人和机构投资者利用金融模型评估各种投资可能性的可能风险和回报。这包括股票、债券和房地产等金融产品。
5. 收购与兼并 (M&A)：财务模型用于并购交易中，以评估兼并或收购的财务影响。这需要检查交易可能的风险、协同效应和合并后的财务状况。
6. 项目可行性：为了评估项目的财务可持续性和可行性，财务建模在项目融资中至关重要。它支持获取资金和确定项目投资回报率的过程。
7. 风险缓释：敏感性分析和情景分析是财务模型用来评估重要变量变化或外部影响对公司财务绩效的潜在影响的两种方法。这有利于风险识别和管理。

要点：

历史数据分析： 在财务建模中，检查历史财务数据以发现模式和趋势。
假设：在制作财务模型时，对潜在的未来市场趋势、公司状况和其他可能影响财务结果的重要因素形成有根据的猜测。
预测： 根据观察到的模式和假设对未来的财务业绩进行预测。为此，经常需要制作现金流量表、余额表和损益表。
估值：通过采用贴现现金流(DCF) 评估、可比公司评估 (CCA) 或以前的交易等多种技术来确定企业、企业或财务承诺的价值。
敏感性分析： 评估重要参数或假设的变化对财务结果的影响。这有助于了解与某些情况相关的危险程度。

如何建立财务模型？
系统的财务模型构建需要对财务的理解、卓越的能力和对细节的关注。构建简单财务模型的分步说明，
1. 定义目的：明确财务建模的目标。它是一个用于规划、预测、评估或财务决策的模型吗？
2. 收集数据：收集过去的收入、余额和现金流数据。此外，收集有关通货膨胀、利率和其他变量的假设。
3. 设置 Excel 电子表格： 创建一个新的电子表格，其中包含各个部分的选项卡（例如假设、收入报表、资产负债表、现金流）。
4. 输入过去的数据：将过去的财务数据输入到相应的模型部分。与原始会计记录相符。
5. 做出假设部分：创建假设部分。收入增长、费用比率、税率和其他假设。
6：创建损益表：用公式预测收入和支出。计算毛利润、营业利润和净利润。包括营业外收入和营业外支出。
7：创建资产负债表：使用假设和损益表预测来预测资产、负债和权益。另外，平衡资产负债表（资产=负债+权益）。
8. 现金流量模型：预测现金流入和支出以创建报表。包括运营、投资、资金。此外，还要验证资产负债表的现金账户是否与期末现金余额相符。
9. 进行敏感性分析：评估关键假设的变化是否影响模型。使用场景或数据表分析结果。为了确保模型正常工作，请包括错误和验证测试。
10. 模型测试：通过执行多个场景并监控问题来对框架进行压力测试。您应该检查模型是否给出准确且适当的结果。
请记住，财务建模既是一门艺术，也是一门科学。定期练习和现实世界的经验将提高您的建模技能。

创建财务模型的技巧

清楚地解释财务模型的目标。
从组织整齐的结构开始，每个组件都有单独的选项卡。
了解组织及其部门以制定合理的假设。
为了透明度，请使用一致且明确的公式。
使用输入单元创建适应性以促进场景测试。
为了确保准确性，请包括错误检查和验证标准。
为了透明度，记录假设和方法。
为了简化模型，请避免使用循环引用。
包括敏感性分析以评估模型的稳健性。
在不牺牲准确性的情况下使模型尽可能简单。
包括图表和图形等可视化工具。
保持格式一致以便于阅读。
评估模型在各种场景下的稳健性。
对于复杂的模型，请考虑构建仪表板。
寻求同事或导师的意见来帮助你改进。
定期使用当前数据刷新模型。
要随时了解情况，请学习行业最佳实践。

财务建模示例
财务建模的几个例子是：
1. 合并模型（M&A）：用于计算合并或收购的备考增值或稀释的高级模型是并购模型。通常对每个公司使用单一选项卡模型，公司 A 和公司 B 的合并导致合并公司的形成。可能存在不同程度的复杂性。最常见的是，这种模式在投资银行和企业发展领域实施。构建并购模型涉及几个重要的流程或组成部分，首先是并购模型输入（有关驱动其余研究所需的财务报表和估值输入的假设），然后是各种并购模型假设、模型评估和模型输出。

2. 杠杆收购（LBO）模型：杠杆收购交易是财务建模的一种高级形式，通常需要对复杂的债务计划进行建模。由于众多的融资层会产生循环引用并需要现金流循环，因此杠杆收购通常是构建起来最复杂且最具挑战性的财务模型之一。除了私募股权和投资银行之外，这些类型的模式并不是很流行。

3.首次公开募股（IPO）模型：企业发展和投资银行领域的专业人士在Excel中构建IPO模型，以确定公司在首次公开募股前的价值。这些模型结合了对可比公司分析的评估以及对投资者倾向于为目标公司提供的估值的估计。在IPO模式中，“IPO折扣”被纳入估值中，以确保股票在二级市场上合理交易。

4. 分部求和模型：此类模型是通过组合不同的 DCF 模型构建的。之后，公司中不适合进行 DCF 分析的任何其他组成部分（例如，根据市场估值的有价证券）都将添加到企业价值中。因此，例如，您可以将业务单位 A、B 和 C 的价值相加（即“各部分之和”），减去负债 D，以获得公司的资产净值。

5. 整合模型：该模型将许多业务部门合并到一个模型中。每个业务部门通常都有自己的选项卡，其中一个合并选项卡仅将其他业务部门相加。这类似于“部分求和”练习，其中 A 部分和 B 部分合并形成一个统一的工作表。整合模式的实施在商业和金融领域最为明显。合并资产负债表、资产、收入和利润的过程在金融行业很普遍。业务合并是两个或多个公司合并形成一个实体的过程。2000 年，随着 IT 的发展，大量初创企业涌现，婴儿潮一代在企业领域确立了自己的地位。由于这些公司在行业中确立了创新和发展的地位，大公司通过并购和其他整合战略收购了它们，将它们重新命名为旗舰产品，并扩大了它们的市场主导地位。