9 月，华工正源（华工科技，000988）HGGenuine 凭借其单波 400G 光引擎，突破了 3.2T 光模块的限制（实现了 420Gbps 的速度）。 3.2T 光模块相比 800G 网络，能够显著提升训练/推理性能。预计将大幅提升 DeepSeek 和斗宝模型的使用体验。HG目前也在量产1.6T光模块，并开发6.4T模块。
该公司正与阿里巴巴、华硕和字节跳动等公司合作。预计到2026年，其产量将比今年的600万至700万件翻一番。
华工科技HGGenuine突破3.2T光模块瓶颈，联手华为阿里字节，推动AI算力跃升。中国光通信供应链全面崛起，掌控全球稀土与磷化铟资源，重塑全球AI基础设施格局。
【一】光模块，不再是配角：AI算力爆发的真正瓶颈正在转移
别再盯着GPU芯片不放了！你以为英伟达发个B30A、Blackwell Ultra就能横扫全球？醒醒吧！真正的算力咽喉，早就悄悄从芯片转向了——光模块。对，就是那个决定你AI集群能不能跑起来的“神经光纤”。
最近，华工科技（000988）旗下的核心子公司华工正源突然横空出世，2025年9月在光博会上展示了全球领先的第二代单波400G光引擎，直接把3.2T光模块的天花板捅破了！实际传输速率干到420Gbps，这可不是实验室数据，而是已经向华为、字节跳动、阿里巴巴实现批量供货的量产水平。这意味着什么？意味着DeepSeek、斗宝这些国产大模型的训练和推理体验，将迎来一次飞跃式提升。
要知道，3.2T光模块相比当前主流的800G，带宽翻了整整四倍。在AI集群里，GPU之间的通信延迟和带宽直接决定模型能不能高效训练。你堆再多GPU，如果光互联跟不上，就像给F1赛车装拖拉机轮胎——跑不动！
更狠的是，华工正源不仅实现了1.6T光模块的量产，还在紧锣密鼓开发6.4T版本。预计到2026年，AI相关光模块年出货量将从2025年的600万至700万只翻倍，突破1300万至1500万只大关，其中还包括1万到2万只3.2T CPO光引擎。这可不是小打小闹，这是要撑起整个中国AI基建的脊梁！
【二】磷化铟晶圆：全球命脉攥在中国手里，美国连原料都拿不到
你以为光模块只是“组装”出来的？错！它的核心是磷化铟（InP）芯片，而磷化铟芯片的根基，是磷化铟晶圆。再往下挖，磷化铟晶圆的命门，是高纯度金属铟——纯度必须达到6N甚至7N（99.99999%以上）。
这里有个惊人的事实：日本住友电气在全球高纯度磷化铟晶圆市场占有超过90%的份额。但你猜住友的铟原料从哪来？答案是中国。株洲科能——这家中国高纯稀散金属龙头，正是住友的长期核心供应商。2024年，株洲科能高纯铟国内市场占有率高达49%，产销量全国第一。而住友自己并不掌握从矿石到高纯金属的完整提纯链，它极度依赖中国企业的技术支撑。
与此同时，云南锗业（002428）旗下的子公司鑫耀半导体，近期与九峰山实验室合作，在6英寸InP晶圆制造上取得突破性进展。虽然公司公告称尚未有明确的规模化量产计划，但技术指标已达国际领先水平，外延均匀性甚至优于住友和美国AXT。更重要的是，鑫耀的股东名单里赫然写着华为哈勃投资——华为是其第二大股东，并已锁定其大部分InP晶圆产能。
华工正源的3.2T CPO光引擎，正是基于自研硅光芯片平台开发，而这些芯片的衬底，离不开鑫耀和三安光电（600703）的供应。三安光电作为A股唯一确认具备6英寸InP光芯片量产能力的企业，早已深度绑定华为海思。这意味着，到2027年，华为自研光模块的规模很可能超过中际旭创（Innolight），成为全球第一。而华工正源、光迅科技（Accelink）等厂商，还得同时满足阿里、腾讯、字节跳动的超级节点需求。
所以你明白了吗？英伟达最近推迟1.6T光模块交付，根本不是技术问题，而是——等中国供货。没有中国的高纯度铟、没有中国的InP晶圆、没有中国的光模块厂，全球AI集群就是空中楼阁。
【三】AI集群的“血管”：从铜缆到全光网络，中国已全面领先
再来看看阿里云的磐久（Panjiu）AI Infra 2.0架构。它在一个64 GPU组内部使用PCB铜缆互联，成本低、延迟可控；但组与组之间，必须通过ALink交换机，使用数量庞大的光模块连接，最终拼成一个128卡甚至更大的超级节点。这种“铜+光”混合架构，是目前最经济高效的方案。
但未来呢？中国已经在布局全光交换网络（OCS）。这意味着GPU之间不再经过电子交换机中转，而是直接通过光路互联，延迟可降至微秒级，带宽近乎无限。华工正源的420G光引擎，正是为这种架构量身打造的“光子弹”。
而美国呢？Meta、谷歌虽然有钱，但它们的数据中心真的只用铜线吗？别逗了！1GW级别的AI集群，动辄需要数百万个光模块。一个Atlas-960超级集群就需要430万个连接单元，普通1GW集群更是需要570万个。这种规模，全球除了中国，谁能量产？
你以为美国能靠“去中国化”重建光器件供应链？做梦！从高纯度铟、镓、铜，到稀土元素提纯，再到模拟芯片和光芯片制造，整个链条都在中国。尤其是稀土——中国是全球唯一能将稀土提纯至7N+级别的国家。没有这个，ASML连一台EUV光刻机都造不出来。
【四】供应链不是靠钱堆的：五年十倍增长？物理规律不允许！
很多人以为，只要有钱，就能买到算力。但现实狠狠打脸：高纯度金属的提纯速度受限于化学反应动力学和环保政策；晶圆厂的建设周期至少两年；光模块的良率爬坡需要数百万小时的工程调优。这些都不是砸钱能立刻解决的。
中国过去五年在光通信领域的投入，远远超过欧美总和。从上游的铟矿开采（株洲科能）、中游的晶圆制造（鑫耀、三安光电），到下游的模块封装（华工正源、中际旭创），已经形成闭环。华为、阿里、字节跳动都在自建光网络，甚至参与底层技术定义。而它们的共同策略是：优先保障国内AI巨头需求，再考虑出口。
反观美国，一边制裁中国芯片，一边却依赖中国的光模块供应链。这就像一边骂厨房脏，一边天天来蹭饭——逻辑上根本说不通。更讽刺的是，Sam Altman最近还在鼓吹“AGI实现后就不需要物质世界了”。可问题是，你连光模块都造不出来，谈何AGI？
【五】A股光模块军团：谁是真正的“算力基建之王”？
回到A股市场，哪些公司真正受益于这场光互联革命？
首先是华工科技（000988）。其子公司华工正源已成阿里400G光模块最大供应商，2025年在阿里采购中占比达20%-30%；同时是华为、字节跳动的核心供应商，2025年上半年光模块业务营收同比暴增124%，首次成为公司第一大业务板块。3.2T液冷CPO光引擎已实现月产20万只，向阿里、微软等交付近2万只。
其次是中际旭创（300308）——全球800G光模块市占率第一，是英伟达1.6T核心供应商。光迅科技（002281）则在政务云和“东数西算”工程中占据超30%订单。
上游方面，云南锗业（002428）通过鑫耀切入InP晶圆赛道，具备稀缺性；三安光电（600703）不仅是华为射频芯片代工厂，更是6英寸InP光芯片量产龙头；株洲科能（未上市）虽小众，却是高纯度铟出口的关键节点，住友的原料命脉就握在它手里。
还有容易被忽略的铜材和稀土企业：比如楚江新材（002171）在高导无氧铜领域布局AI服务器线缆；北方稀土（600111）和盛和资源（600392）则掌控7N级稀土提纯技术，间接支撑EUV与光模块产业。
这些公司，才是真正构筑中国AI算力护城河的“隐形冠军”。
【六】未来三年：光模块将成中美科技博弈新战场
别再只看芯片了！未来三年，中美科技竞争的主战场，将从GPU转向光互联。谁掌控了1.6T/3.2T/6.4T光模块的量产能力，谁就掌握了AI集群的“呼吸权”。
中国已具备从材料、晶圆、芯片到模块的全栈能力，且华为、阿里、字节跳动等头部玩家深度参与定义。而美国连基础原料都依赖进口，更别说大规模制造了。
更关键的是，中国正在用“算力基建+光网络”组合拳，构建自主可控的AI生态。华为的Ascend芯片+自研光模块+液冷数据中心，阿里云的磐久架构+自研交换机+铜光混合互联，字节的火山引擎也在秘密布局类似体系。
这套体系一旦成熟，将彻底摆脱对美国硬件的依赖。而你的投资组合，是否已经跟上这场静悄悄的革命？
【结语】算力不是芯片堆出来的，是光“连”出来的
老铁们，记住这句话：未来的AI战争，打的不是谁有更多GPU，而是谁的光模块更快、更密、更稳。中国不仅在造光模块，更在定义下一代AI基础设施的标准。
从株洲的铟矿，到武汉的光模块产线，再到杭州的阿里云数据中心，一条横跨数千公里的“算力血管”正在贯通。而这条血管的起点和终点，都牢牢掌握在中国工程师手中。
所以，别再迷信“31倍算力优势”了。当整个光供应链都在中国时，你的优势，不过是建立在沙滩上的城堡。真正的算力霸权，早已易主。