联发科豪赌AI芯片，却在关键时刻被Meta“放鸽子”？谷歌大单也悬了！2026年营收目标恐难达成，台积电2纳米产能成最大变量！
曾经被市场寄予厚望、凭借成本优势拿下谷歌AI芯片大单的联发科，如今却在最关键的时刻遭遇双重打击：先是Meta（原Facebook）疑似临阵变卦，转投博通与Marvell怀抱；紧接着，谷歌那笔本该在2026年带来巨额营收的订单，竟再度延期，最快10月才能完成tape-out（芯片流片），量产时间恐推迟至2027年初！这背后到底发生了什么？联发科的“AI翻身仗”还能打下去吗？
先来划重点：联发科原本对2026年之后的ASIC业务抱有极高期待，甚至预估该板块年营收可达10亿美元。供应链一度盛传，在成功拿下谷歌AI芯片订单后，联发科将乘胜追击，顺势拿下Meta下一代代号为“Arke”的2纳米AI推理芯片项目。毕竟，Arke主打的就是高性价比路线，这正是联发科在手机芯片领域赖以成名的强项。市场普遍认为，这笔订单几乎已是囊中之物。
但现实，远比想象残酷。
据多位芯片供应链内部人士透露，Meta近期态度出现明显转变，正重新评估其AI芯片供应商选择。原本倾向联发科的Arke项目，如今更可能由博通（Broadcom）或Marvell接手。要知道，这两家美国芯片巨头在高速运算、数据中心ASIC领域深耕多年，技术积累深厚，尤其在高带宽内存（HBM）整合、高速互连、功耗控制等关键指标上，经验远超以消费电子芯片起家的联发科。
业界普遍分析，Meta之所以“回心转意”，核心原因很可能出在技术层面。尽管联发科在手机SoC设计上炉火纯青，但在高性能计算（HPC）专用ASIC领域，其实际交付能力和工程验证经验仍显不足。AI推理芯片虽不像训练芯片那样追求极致算力，但对延迟、能效比、系统稳定性要求极高，任何微小的设计瑕疵都可能导致整机性能瓶颈。Meta作为全球顶级AI应用公司，绝不会拿其核心基础设施去“试错”。因此，即便联发科报价更低，Meta最终仍可能选择更稳妥的博通或Marvell。
更令人担忧的是，Meta的Arke订单虽主要影响2027年营收，但谷歌的订单延期，却直接冲击联发科2026年的财务表现。据悉，该谷歌ASIC项目此前已延期一次，如今可能再度推迟，最快要到今年10月才能完成最终设计定版并流片。这意味着原定2026年下半年开始的量产，极可能延后数月，导致2026年实际贡献的营收大幅缩水。
有供应链人士直言，联发科最初对ASIC业务的10亿美元年营收预期，如今恐怕只能实现6亿左右。虽然部分收入可顺延至2027年确认，短期内不至于造成致命打击，但对市场信心的打击却是实实在在的。投资者原本期待联发科借AI东风实现业务结构转型，从手机芯片厂商跃升为全球AI基础设施核心供应商，如今这一叙事正面临严峻考验。
值得注意的是，谷歌与联发科的合作并非一帆风顺。据知情人士透露，双方在芯片规格、架构定义上反复修改，导致项目进度严重滞后。这种情况在谷歌与其他芯片厂商的合作中极为罕见，侧面反映出联发科在与顶级云服务商对接复杂AI芯片需求时，仍需积累更多实战经验。毕竟，设计一颗手机芯片和设计一颗支撑全球AI服务的专用推理芯片，完全是两个维度的挑战。
不过，我们也不能全盘否定联发科的努力。能拿下谷歌的初步订单，本身已是重大战略突破。放眼全球，目前真正具备大规模量产AI ASIC能力的客户屈指可数——谷歌无疑是其中最激进、需求最旺盛的一家，其量产规模甚至可与英伟达、超微（AMD）等GPU巨头比肩，远超亚马逊AWS等其他云厂商。对任何芯片代工厂或设计公司而言，能绑定谷歌，就意味着获得了通往AI黄金时代的“船票”。
只是，这张船票能否顺利兑现，还得看联发科能否跨越技术与工程化的鸿沟。当前，博通凭借其在定制化网络芯片、AI加速器上的深厚积累，已接连拿下多家科技巨头订单，技术口碑与交付稳定性备受认可。相比之下，联发科虽有成本与制造协同优势（尤其与台积电关系紧密），但在高端ASIC领域的“硬实力”仍需时间验证。
未来两年，将是联发科ASIC业务的生死窗口期。若谷歌订单最终顺利量产，且性能达标，联发科仍有希望稳住基本盘，并争取其他客户；但若Meta彻底转向、谷歌项目再出纰漏，那么其2026-2027年的营运压力将急剧上升，不仅ASIC增长故事破灭，整体股价与市场估值也可能面临重估。
总而言之，联发科的AI芯片之路，远未到庆功时刻。在博通、Marvell等美系巨头的围剿下，这家台湾芯片龙头正经历从“消费电子供应商”向“AI基础设施共建者”转型的阵痛。成，则跻身全球AI芯片第一梯队；败，则可能错失本轮技术浪潮的最大红利。市场的耐心有限，时间，正站在对手那边。