很多人还在盯着英伟达的股价、幻想着哪天能买上H100显卡的时候，真正的“AI基建战争”早已在幕后打响。而Nebius，就是这场战争中最被低估、却最具颠覆性的玩家之一。
你可能会问：Nebius到底是谁？它凭什么被称为“AI时代的AWS”？
首先，咱们得搞清楚一个核心逻辑：AI不是软件，AI是基础设施驱动的革命。没有强大的算力、稳定的电力、高效的冷却系统和超低延迟的网络，再牛的算法也只是纸上谈兵。而过去十年，全球云计算的霸主是亚马逊AWS——它为互联网时代搭建了底座。
但问题是，AWS最初是为电商、网站、APP设计的，后来才“硬改”去支持AI训练。这就像拿一辆家用车去拉重型集装箱，勉强能跑，但效率低、成本高、扩展难。
而Nebius不一样。这家公司从第一天起，就只有一个使命：为AI而建。
它的整个技术架构——从GPU集群的布局，到电力供应的冗余设计，再到液冷系统的热管理，甚至数据中心之间的光纤互联——全部围绕“大规模AI训练与推理”优化。这不是“适配AI”，而是“为AI而生”。这种原生设计带来的效率优势，是传统云厂商短期内根本无法复制的。
更关键的是，Nebius已经不是纸上谈兵了。它正在全球疯狂落地。
就在最近，Nebius在美国阿拉巴马州伯明翰市，一口气拿下79英亩的土地——相当于45个标准足球场那么大！这笔交易花了他们大约9000万美元。别小看这块地，它可不是随便圈的。根据规划，这里将建成一个总功率超过300兆瓦（MW）的超大规模AI数据中心园区。
300兆瓦是什么概念？一座中型城市的用电量也不过如此。而这个园区一旦满负荷运行，每年能带来20亿到30亿美元的经常性收入（ARR）。也就是说，光这一个园区，就可能撑起一家中型上市公司的全年营收。
更重要的是，这个园区被定位为Nebius在东南部的“旗舰AI枢纽”。为什么选伯明翰？因为这里电力便宜、土地充足、政策友好，而且靠近美国东部主要网络骨干节点。换句话说，这不是随便找个地方盖楼，而是经过精密战略计算后的“AI登陆点”。
但真正引爆市场的，还不是土地收购，而是那笔震惊全球的“微软大单”。
据彭博社最新披露，Nebius已经与微软达成一项价值超过170亿美元的多年期合作协议。注意，不是17亿，是170亿！这笔交易的核心内容包括：Nebius将为微软提供大规模AI算力基础设施，支持其运行大型语言模型（LLM），并且将部署超过10万台NVIDIA最新一代的GB300 GPU。
你没听错——10万张顶级AI芯片！要知道，目前全球H100的总出货量都极其有限，而GB300作为下一代产品，性能更强、能效更高。能拿到如此规模的GPU配额，本身就说明Nebius已经进入了全球顶级AI供应链的核心圈层。
更震撼的是，微软并不是只押注Nebius一家。它正在向所谓的“NeoCloud”阵营投入高达330亿美元，其中包括Nebius、CoreWeave（科威夫）、Nscale（恩斯凯尔）和Lambda（拉姆达）等新兴AI云服务商。为什么？因为传统云巨头（比如AWS、Azure、GCP）的AI算力已经严重供不应求，微软必须寻找“第二梯队”来分担压力。
而在这群“NeoCloud”新贵中，Nebius的独特优势在于：它不仅提供算力，还自己建数据中心、自己设计电力和冷却系统、自己掌控从芯片到机柜的全栈能力。这种垂直整合能力，让它在交付效率和成本控制上远超同行。
说到这里，可能有人会质疑：Nebius到底什么来头？是不是又一个PPT公司？
还真不是！Nebius脱胎于俄罗斯的Mail.ru集团（现名VK集团），早期在东欧就有深厚的基础设施积累。后来因国际局势变化，公司战略全面转向西方市场，并在荷兰注册总部，技术团队遍布欧洲和北美。其核心工程团队不少来自谷歌、Meta和亚马逊，深谙超大规模数据中心的运营之道。
最关键的是，Nebius的商业模式不是“卖云服务”，而是“卖AI产能”。它不跟你谈虚拟机、存储桶或者CDN，它直接告诉你：“我能给你1万张GPU，7x24小时跑你的大模型，每瓦特电力效率提升30%。”这种直击AI客户痛点的产品思维，正是它能拿下微软大单的根本原因。
现在回头看，AWS在2006年推出时，也没多少人相信“云”能成为主流。但十年后，它成了亚马逊最赚钱的部门。今天，AI的爆发速度远超当年互联网，而算力缺口比当年的带宽缺口更致命。据麦肯锡预测，到2027年，全球AI算力需求将增长10倍以上。
在这样的背景下，谁掌握了AI基础设施，谁就掌握了AI时代的“水电煤”。
Nebius现在就像2008年的AWS——规模还不大，知名度还不高，但手握顶级客户、拥有原生架构、正在全球圈地建厂。如果它能持续执行，未来完全有可能成为AI时代的基础设施霸主。
当然，风险也存在。比如地缘政治、资本开支压力、技术迭代风险等等。但投资的本质，从来不是买确定性，而是买“巨大可能性”。而Nebius，正站在这个可能性的风暴眼上。
最近，$NBIS股价创出历史新高，不是没有原因的。当主流投资者还在讨论“AI应用什么时候赚钱”时，聪明钱早已涌向“AI基建”这条确定性更高的赛道。
所以，别再只盯着那些做聊天机器人、AI绘画的小公司了。真正的财富浪潮，往往藏在那些你看不见的机房、电缆和冷却管道里。
Nebius的故事才刚刚开始。