光互联爆发前夜！800G狂飙、1.6T起航，谁将主宰AI时代“数据高速公路”？
一场正在全球数据中心内部悄然爆发的“光互联革命”已经进入加速阶段！你可能没注意到，但资本市场早已用真金白银投票：Lumentum（中文常称“朗美通”）、康宁（Corning）、科磊（Coherent，原名II-VI）、Finisar（中文称“菲尼萨”，现为II-VI旗下）等光通信巨头，近期股价纷纷创下历史新高，背后绝非偶然，而是800G光模块大规模部署与1.6T技术提前落地的双重驱动！
先说一个关键事实：过去几个月，全球800G和1.6T光收发器的数据点持续向好，不仅北美头部云厂商（如谷歌、微软、亚马逊）加速导入，连中国光模块厂商——比如中际旭创旗下的InnoLight（旭创科技）和Eoptolink（光迅科技）——也纷纷“超预期”交出亮眼财报。旭创和光迅从今年4月低点一路狂飙，股价最高翻了三倍，直逼历史高点！这说明什么？说明800G的出货量远超市场预期，而且价格比想象中更坚挺，根本不是“卷到地板价”的节奏。
再看上游核心材料与器件供应商。康宁（Corning）刚刚公布财报，股价冲上24年新高！为什么？因为它的光通信光纤业务同比暴增41%，营收高达15.7亿美元，比市场预期高出近1亿美元；更惊人的是，面向企业级市场（包括数据中心）的业务同比飙升81%！这可不是小打小闹，而是整个AI算力基建对高速光互联需求井喷的真实写照。
而科磊（Coherent，由原II-VI与Coherent合并而成）同样“beat and raise”（业绩超预期并上调指引），核心驱动力来自其CCS（通信与传感）部门，营收达20.7亿美元，远超预期的18.9亿。科磊明确表示：800G交换机已在多家超大规模云厂商（hyperscalers）中全面上量，同时公司已拿下多个1.6T项目订单，预计2025年下半年开始贡献收入，2026年将进入大规模放量阶段！
说到这儿，必须重点提一下朗美通（Lumentum，股票代码LITE）。这家公司5月初刚发布超预期财报并上调指引，6月初又在美银会议上提前预告三季度营收将达5亿美元——比原计划提前整整一个季度！为什么这么猛？因为朗美通不仅是高速数据通信光源（如EML电吸收调制激光器、连续波硅光芯片）的核心供应商，更是当前全球少数能稳定供货的“净受益者”。尤其在CPO（共封装光学）技术即将爆发的前夜，朗美通手握关键器件产能，未来有望大幅提升在光模块市场的份额。
但更被市场严重低估的，是朗美通的OCS（光电路交换）业务！这是什么？简单说，就是基于MEMS（微机电系统）技术的超大规模光开关，目前能做到300x300端口，未来将升级到500x500甚至更高。MEMS你可能觉得是“老技术”，但在AI集群网络中，它能实现超低延迟、超低功耗的光路重构，是构建下一代“光交换网络”的关键。而朗美通正是这一领域的隐形冠军！
有意思的是，中国光模块厂商虽然在整机层面崛起，但其核心器件仍大量依赖美国供应商——包括朗美通这样的“竞争对手”！也就是说，即便中国厂商份额提升，上游美国器件厂依然吃肉。康宁、朗美通、科磊等，都是这场全球AI基建浪潮中的“卖铲人”。
再往深一层看，AI集群的规模正在指数级扩张。随着GPU/XPU数量激增，单个加速器所需的互连数量也在大幅提升。谷歌、英伟达、微软都在构建“scale-out”（横向扩展）网络架构，这意味着每增加一块GPU，就要配套更多高速光模块。而未来“scale-up”（纵向整合）趋势——比如把计算芯片与光引擎封装在一起的CPO技术——虽然落地还需时间，但一旦成熟，将彻底重构光互联市场格局，带来十倍级增量空间！
说到英伟达（NVIDIA），它无疑是1.6T生态的领头羊。其即将推出的GB300超级芯片平台，搭配ConnextX-8互连技术，将率先支持1.6T光模块。但别以为只有英伟达在跑——谷歌（Google）紧随其后，其自研网络架构包含多项高壁垒、高毛利的 proprietary（专有）技术，很可能在明年为特定供应商带来爆发性订单。
而菲尼萨（Finisar，现属科磊）作为800G早期最大受益者，近期因800G增速放缓出现回调，但这只是短期波动。随着Blackwell Ultra平台平稳上量，1.6T需求将接力增长。此外，菲尼萨在DCI（数据中心互联）和亚马逊（Amazon）供应链中也有稳固份额，长期逻辑未变。
值得注意的是，博通（Broadcom）的Tomahawk 6 1.6T交换芯片虽已提供样品，但大规模量产要等到明年。这意味着芯片仍是1.6T落地的“瓶颈”之一——谁先拿到Tomahawk 6，谁就能抢占先机。这也解释了为何本周如此关键：微软、Meta、苹果、亚马逊财报密集发布，叠加美联储议息、非农数据及8月1日多项AI相关订单截止日，市场情绪高度敏感。
当然，任何季度都存在不确定性，这些光互联股票前期涨幅巨大，波动在所难免。但必须清醒认识到：AI算力的指数级增长不会停，数据洪流只会越来越猛，而铜缆早已无法承载未来带宽需求——光，是唯一答案。从800G到1.6T，从可插拔模块到CPO，再到全光交换网络，这条技术演进路径清晰且不可逆。
因此，与其追逐短期热点，不如聚焦真正掌握核心技术、卡位关键环节的“硬科技”企业。朗美通、康宁、科磊，乃至背后的硅光、MEMS、EML等底层技术，才是AI时代“数据高速公路”的真正建造者。未来三年，光互联不是周期股，而是成长股；不是配角，而是主角！